Starszy ekonomista w UOB Group Alvin Liew dokonuje przeglądu najnowszych danych dotyczących inflacji w USA oraz wpływu na ścieżkę stóp Fed w najbliższym okresie.

KLUCZOWE DANIA NA WYNOS

„Oba kluczowe miary inflacji w USA znalazły się poniżej oczekiwań na lipiec. Główna inflacja cen konsumpcyjnych w USA była nadal podwyższona, ale spadła z ostatnich maksimów do 8,5% r/r w lipcu (z 9,1% r/r w czerwcu), poniżej Bloomberga szacunki 8,7%. W ujęciu miesięcznym główny CPI pozostał na niezmienionym poziomie 0% w lipcu (w porównaniu z 1,3% w czerwcu i 1,0% w maju), poniżej szacunków Bloomberga na poziomie 0,2% m/m”.

„Inflacja bazowa CPI (która nie obejmuje żywności i energii) pozostała podwyższona, utrzymując się na poziomie 5,9% r/rw lipcu, bez zmian w porównaniu z czerwcem, ale mimo to była poniżej szacunków Bloomberga dla wyższego druku o 6,1%. W ujęciu kwartalnym inflacja bazowa wzrosła o 0,3% m/mw lipcu (spadek z 0,7% m/mw czerwcu i poniżej szacunków Bloomberga na poziomie 0,5%).

„Podczas gdy główna inflacja w USA spadła w lipcu poniżej 9%, odzwierciedlało to głównie spadek cen benzyny, ale koszty życia są nadal boleśnie wysokie, o czym świadczy stały wzrost kosztów żywności i schronienia. Podtrzymujemy naszą główną prognozę inflacji CPI na poziomie średnio 8,5% i naszą prognozę inflacji bazowej CPI na poziomie 6,5% na 2022 r. Następnie nadal oczekujemy, że zarówno inflacja zasadnicza, jak i bazowa obniżą się w 2023 r. do średnio 2,5%. Bilans ryzyka związanego z inflacją pozostaje dodatni”.